降级当头 美市政债券或具有抗压性

陈晓晨

  来源: 侨报

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【侨报编译巴斯闻8月7日报道】据路透社报道，分析师们指出，美国的市政债券市场在面对标准普尔调降美国信用评级上可能会比人们担心的要更具抵抗能力。有2个正面的因素可以给市场一剂强心针，使其能够继续保持其在上周所获得的债券收益：缺乏供应及财政部所许诺的安全港。
) R+ E8 b- M5 ?Municipal Market Data的分析师纳尔逊说，情况很难预测，但我不预计标准普尔的这一宣布会是促发抛售的一个催化剂。这个市场已经知道该信评下调的可能性。上个星期，该市场上的交易非常活跃。
# M! f4 g: E. |3 k/ E  Z7 R分析师说，投资人为求安全而进入该免税的市场，因为他们对上周股市的暴跌而感到恐惧。周一，预计标准普尔会调降预先退款的市政债券、美国房贷机构以及其它与联邦政府紧密相关的信用。上周五，标准普尔将美国的信用评级从AAA下调至AA+，并对长期评级定为负面观察。
也许，对联邦信用评级的调降会在过去的几年中对市政债券发生更大的冲击，因为当时人们会期望联邦政府会赶来援助受困的州或市政府。美国信用评级下调的即刻市场冲击可能会被免税的市政债券市场的传统的力量所缓冲。成千上万的市政债券发放机构中有许多是从它们自身的税收和收费中筹集其收入的，这些收入与联邦政府没有关系。历史上，这些债券的违约率低于1%。
8 U+ Y$ w* W/ c, J: F（编辑：王慕空）